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   打新股要讲策略 五大特征收益高           ★★★
作者:佚名    文章来源:转载    点击数:    更新时间:2010-1-11  收费阅览:0 萃富币    
 打新股要讲策略 五大特征收益高
 

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 对于“打新”爱好者来说,2009年应该是忙活的一年。
 

  在这一年里,随着暂停长达7个月之久的IPO重启,诸多公司纷纷上市,为“打新”者提供了丰富的“猎物”。2009年间,A股市场共有99只新股上市,其中创业板36只,中小板54只,主板仅有9只,总体融资规模近2000亿元。

  但是,由于发行市盈率偏高、投资者日趋理性等因素的影响,使得2009年里新股发行呈现出“三高一低”的特征,甚至还有破发的风险存在。

  所以,选对股票在“打新”时也变得很重要。而在2009年里,对于“打新”爱好者来说,所谓对的股票,莫过于金亚科技、乐通股份和四川成渝了,三者上市首日的涨幅都在200%以上,名列99只新股前茅,仔细研究这些涨幅较高的新股,五大特征浮出水面。

  首选三大行业

  2009年全年共有99只新股上市,与历史相比较,呈现出“三高一低”的特征。

  第一高是高发行价。2009年上市的99只新股算的平均发行价是23.32元,达到历史最高值。如果与2008年相比,由于2008年77只上市新股的平均发行价是11.94元,前者是后者的195%??疾焱贏股上证综指的涨幅状况,2008年全年平均点位是3034点,2009年平均点位仅为2760点,反而是下降了9%。因此,如果以股指为参照系,2009年几近翻倍的发行价明显偏高。

  第二高是高市盈率。高发行价必然伴随着高市盈率,统计显示,2009年99只上市新股的算术平均市盈率是51.5倍,远远高于2008年26.7倍的发行市盈率,增长了93%??疾焱贏股市场的市盈率,如果均以岁末最后一个交易日股价为计,2009年的市盈率为28倍,2008年的市盈率为18.13倍,前者较后者也仅仅是增长了56%。所以,2009年新股发行市盈率93%的同比增幅,与同期A股市盈率增幅并不匹配,明显偏高。同样的,这一高发行市盈率也是创下历史最高纪录。

  第三高是高中签率。统计显示,2009年99只新股的平均中签率是0.56%,远高于2008年0.1%的中签率。高中签率对投资者来说固然是好事,但也为低收益埋下伏笔。

  “一低”则指的是新股中签者的收益。由于多数“打新”者会在新股上市首日将股票卖出,所以我们以上市首日的涨幅作为衡量投资者收益多寡的标准。

  统计显示,2008年里,尽管只有77只新股上市,但是上市首日涨幅超过100%的却达到31只,占比逾四成。而2009年的99只新股中,上市首日涨幅超过100%的仅20只,占比仅两成。此外,就上市首日涨幅达到50%的比重来看,2009年新股仅有六成,而2008年的这一比重达到了八成。

  上市新股还具有明显的行业特征,主要集中在机械设备、信息服务、医药生物上,分别占20%、14%、11%的比重。这些行业中,医药生物属于抗周期性行业,而其余均属于受益于经济复苏的行业。

  高收益新股具备五大共性

  观察上市首日涨幅超过100%的20只新股,五大特征浮出水面。

  首先是发行价低于全部新股平均发行价。20只新股的算术平均发行价是17.16元,低于全部新股23.32元的发行价。其次是低市盈率。20只新股的算术平均发行市盈率是47.3倍,低于全部新股51.3倍的平均发行市盈率。第三是首日上市数量偏低。20只新股首日上市数量是0.43亿股,低于全部新股平均1.47亿股的首日上市数量。第四是低网上中签率。20只新股的网上平均中签率是0.38%,远低于全部新股0.56%的中签率。最后一个特征是低募集资金额。20只新股平均募集资金额是5.67亿元,远低于全部新股18.98亿元的平均募集资金额。

  此外,需要补充的是,就上市首日涨幅超过100%的20只新股来看,有10只属于创业板公司,8只属于中小板企业,主板公司仅两家,表明创业板的收益要优于主板。而主板中的招商证券、中国中冶和中国重工三只股票曾一度破发,更是打击了市场对主板的信心。

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